衣找人的本质是个性化体验，解读忌惮关键是数字化，载体是在物联网平台，保障是厂、店、家互联互通，融为一体。

分板块来看，高通软体、高通定制板块业绩均逐季改善，但受益于前端服务周期相对较短软体家居板块业绩复苏更快，前三季度整体营收与净利润分别同比+20.0%/+4.8%，而定制家居板块营收与净利润分别同比-0.5%/-9.3%。定制板块：背后随着我国逐步进入存量房时代，背后定制家居行业零售渠道仍将是未来主战场，而欧派、志邦分别作为一二线品牌龙头在拓展工程渠道的同时，零售份额（占所有定制家居上市公司比例）近两年来分别提升3%、1.4%，也是仅有的两家近两年来份额提升超1%的企业，两者全渠道运营能力凸显，长期增长可期。

（4）现金流方面大部分企业依然较为健康，解读忌惮工程占比较高的企业现金流并未受工程业务明显影响，盈利质量依然相对较好。（2）各企业工程端收入均有不错增长，高通但零售端表现有所差异，欧派、志邦、金牌前三季度零售收入率先累计恢复正增长。由于销售与竣工缺口较大叠加交房期限限制，背后竣工面积未来几年的持续提升将是大势所趋，背后19年下半年开始已经开始回暖，疫情只是插曲，并未改变趋势。

现金流方面，解读忌惮前三季度梦百合现金流改善明显，而顾家表现依然稳健，前三季度整体依然保持净现比大于1，盈利质量较为优异。盈利能力方面，高通各家表现有所差异，高通顾家家居作为软体家居龙头表现较为优异，在疫情影响下前三季度整体净利率仍能较19年全年提升1.4pct至12.4%（同比基本持平），主要依托于费用率的良好管控。

板块涨幅方面，背后截止10月30日，背后家具指数今年以来上涨22.0%（同期沪深300涨幅13.3%），仍获超额收益，并且定制、软体板块龙头企业今年以来超额收益更为明显。

软体家居板块：解读忌惮依托疫情加速行业洗牌，解读忌惮龙头企业份额加速提升，软体家居头部企业在疫情下展现出优异发展态势，其中顾家家居Q3营收增速已达33.3%，疫情+贸易战催化行业集中度加速提升逻辑逐步验证。全球首台平板灶是由迅达厨电推出，高通作为平板灶的缔造者，迅达厨电此次在AWE展上以新平板见未来为主题。

迅达平板灶此次展会，背后迅达平板家族产品全部集体亮相，简洁高雅的设计搭乘智能化的操作，一经亮相便备受行业和消费者的格外关注。中国厨电实力派迅达厨电，解读忌惮今年携第七代旋流燃烧技术亮相AWE。

第七代旋流燃烧技术发布会现场迅达技术中心相关负责人介绍，高通这次发布的旋流燃烧技术，高通是在迅达独有的旋流燃烧技术基础上，完成了35年来最重大的一次燃烧技术变革，有别于传统燃烧器炉头正面的百叶窗火孔设计，采用正面面板全封闭整体设计，不但能避免火孔堵塞，极大的提高灶具使用的安全性，而且外观更加简洁美观。AWE作为全球三大家电及消费电子展之一，背后每年都吸引着国内外众多家电及消费电子企业，带着新产品、新技术集体亮相。